מדד שארפ: הגודל האמיתי של התשואה שלך

מדד שארפ: איך לחשב את הסיכון עם קצת הומור?

כשהשוק הפיננסי מתחיל לרקוד, יש כמה דברים שצריך להבין – אחד מהם הוא מדד שארפ, או כמו שאנחנו אוהבים לקרוא לו: "מנכ"ל המחלקה ליחס סיכון-סיכוי". אז מה הוא בעצם מדד שארפ? ואיך הוא יכול לעזור לנו להבין את החיסכון שלנו בצורה הכי מבדרת שיש? בואו נצא לדרך!

אז מה זה מדד שארפ בכלל?

בואו נדבר על משמעות המילה 'קיצור'. מדד שארפ נועד למדוד את התשואה שאנו מקבלים עבור כל יחידת סיכון שאנחנו לוקחים. לא, זה לא אומר שהשוק הפיננסי החליט לשגרי תצפיות במערכת השמש, אלא שאנחנו פשוט בודקים את היחס בין התשואה לסיכון, ושואלים את עצמנו: "האם אני יכול לשלם על זה מחיר?"

איך מחשבים את מדד שארפ?

החישוב הוא פשוט יחסית (וכשאני אומר פשוט, אני מתכוון – לא יותר מסובך מכדי לעשות בעזרת מחשבון או דף נייר). נוסחת מדד שארפ היא:

מדד שארפ = (תשואה של התיק – תשואת השוק ללא סיכון) / סיכון התיק

ומה זה אומר בפועל? התשואה של התיק היא הרווחים שהשגנו על ההשקעה שלנו, תשואת השוק ללא סיכון היא מה שהיינו מקבלים אם היינו שוכבים במיטה עם כוס קפה, והסיכון הוא הסטיית תקן של התיק שלנו – כלומר, עד כמה התשואות משאירות אותנו ברצפה.

מה היתרונות של מדד שארפ?

• מובן פשוט: מדד שארפ נותן לנו כלי פשוט כדי להשוות בין תיקי השקעות שונים.
• פשטות בחישוב: חישוב פשוט יחסית מאפשר לבחון היבטים שונים של השקעות.
• עוסק בסיכון: מדד שארפ מתחשב בסיכון, ולכן הוא מתאים גם לסיכונים גבוהים.
• מעניין לשיחה: יש משהו שובה לב לדבר על "המדד הזה של שארפ" במסיבות סוף השבוע.

מדד שארפ מול מדדים אחרים – מי קובע מי הדוגר כאן?

אז מדד שארפ לא לבד בחיים. יש גם את מדד סורטינו, את מדד אלפה – ובכלל, כל מיני מדדים שחשוב לדעת עליהם. מדד שארפ ידוע בפשטותו, אבל זה לא אומר שאין לו מתחרים. האם אתה יודע שניתן להשוות בינו לבין מדדי סיכון אחרים?

למעשה, מדד שארפ הוא מדד גמיש מאוד. אם אתה משקיע שלא מתעניין מאוד בפרטים, השימוש בו עשוי להתאים לך בדיוק, אבל אם אתה מתכנן השקעה שנמצאת בסיכון גבוה, אולי כדאי לבדוק את מדד סורטינו. ככה אתה גם יוצא חכם וגם מקבל תשואות טובות יותר – לשמור על קשרים כהולנדיות עם סיכון נמוך.

שאלות נפוצות על מדד שארפ

1. מה קורה אם מדד שארפ שלי הוא שלילי?

כשזה קורה, זה אומר שההחזר על התשואה שלנו לא מפצה אותנו על הסיכון שלקחנו. פשוט מאוד, אתם לא תרוויחו בהשקעה הזו וכדאי לדלג על האופציה הזו.

2. האם כדאי להשקיע בתיקים עם מדד שארפ גבוה?

לרוב, כן! אבל תמיד כדאי להפעיל שיקול דעת ולבדוק את הסיכונים הכרוכים.

3. האם מדד שארפ מתחשב גם בסיכוני שוק?

לא בדיוק. הוא מתרכז בשווי ההשקעה שלך ביחס לסיכונים של התיק, ולא בשינויים החיצוניים בשוק.

4. מהו הסיכון הלא סביר במונחים של מדד שארפ?

אם אתה מזהה סיכון שיצא מכלל שליטה, כמו סקנדלים פיננסיים או משברים בשוק, כדאי לדעת להתרחק.

5. איך אני יכול לשפר את מדד שארפ שלי?

על ידי צמצום הסיכונים שלך – אל תתפתה להגיד "עברתי את המבחן של שארפ" כשהוא מתחיל לעלות.

מתי לא להשתמש במדד שארפ?

כמו שלא תרצו לצאת לארוחה בלי לבדוק אם יש בקבוק יין, כך גם עם מדד שארפ! ישנם מצבים שבהם המידע שהמדד מעניק עלול להיות לא מזיק אבל לא נעזרי. לדוגמה, כשמדובר בהשקעות עם תחזיות מאד לא ברורות או בתיקים שאינם נזילים.

סיכום: אל תתנו למדד שארפ להסתיר את האמת

מדד שארפ הוא כלי מצוין בידי כל משקיע שרוצה להבין את התמורה שהוא מקבל עבור הסיכון. כשאתם רואים תשואה משמחת בגרף, זה נחמד – אבל שימו לב לסיכונים שמסתתרים מאחור. זה כמו לשתות קוקטייל טעים, כשאתם לא מבינים מה המתכון. בסופו של יום, נהיו מודעים, השקיעו בחוכמה, והשתמשו במדד שארפ כדי לנהל את ההשקעות שלכם בצורה החוקרת ביותר.

אז קחו את המידע הזה, תכניסו אותו לראש שלכם, ותשתמשו בו למען מטרה טובה – הכסף שלכם! ובסוף, אם מדד שארפ לא יגרום לכם לחייך, אולי כדאי להחזיר אותו לחברה למתודולוגיה פיננסית.